到底什么是十年期国债收益率

十年期国债收益率也就是我们常说的市场利率因为是国家信用做背书的，所以这个收益率基本等于无风险收益率。

因为国家是不太会赖账的。十年期国债收益率的高低，是由市场行为决定的，央行只能影响，不能直接控制。

国债收益率和价格的关系再给大家梳理一遍。国债的发行面值都是100元，票面利率是在发行的时候就决定好的。那为什么价格会有波动呢？

我们来举个例子吧
申鸿飞在5%利率的时候买入了100元一张的国债。到期可以拿到105元这是一定的。一周之后突发黑天鹅事件，大量资金从股市流出，涌入了债市避险。原本100元一张的国债被炒到了102元。这个时候无肉不欢花102元买了一张债券。到期之后两人都可以拿到105元。但是因为买入价不一样，所以两人的收益率不一样。鸿飞的收益率是5% 无肉不欢的收益率只有2.9% 也因为市场的疯狂买入行为，抬高了债券的价格，降低了债券的实际收益率，再发出来的新的国债，差不多就会在2.9%左右了。

所以，这就是我们常说的，债券价格上升，债券收益率下降，反之亦然。利率上行的时候，债券价格会跌，可以降久期。利率下行的时候，债券价格会涨，可以加久期。

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